Поиск по сайту
Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли свой пароль?
Рейтинг@Mail.ru
Подписка на рассылку...

Модуль подписки в настоящее время недоступен.

Смещение парадигмы в малом бизнесе

The Future of FinTech
A Paradigm Shift in Small Business Finance

October 2015

Малые и средние предприятия (МСП) являются крупной, но часто упускающим из виду движущей силой мировой экономики. На их долю приходится более половины валового внутреннего продукта (ВВП) в мире и нанимает почти две трети мировой рабочей силы.

Глобальный финансовый кризис 2007-2008 гг. в сочетании с более высокими нормами и капитальными затратами на кредитование МСП еще более затруднил получение МСП финансирования. Тем не менее, финансовый кризис также создал множество разрывов в области FinTech («FinTech», сокращение «финансов» и «технологии», определяется как использование технологий и инновационных бизнес-моделей в финансовых услугах), которые, Их инновационные способы создания, оценки кредитного риска и финансирования кредитов МСП предоставили альтернативные способы для МСП обеспечить финансирование для их роста.

Однако во всем мире МСП часто имеют одну основную причину проблемы - занимаются своими финансами и обеспечивают надлежащее финансирование. Как сообщает Международная финансовая корпорация (IFC), для малых предприятий только на развивающихся рынках существует «дефицит финансирования» более 2 триллионов долларов.

Причины этой проблемы многообразны: финансы МСП характеризуются высокой степенью сложности, но они низки. Для традиционных кредиторов, таких как банки, предоставление кредитов малым предприятиям зачастую является слишком дорогостоящим, учитывая небольшой размер кредита. В последующие годы банки сократили свое воздействие на более мелкие предприятия в последние годы. Внутри, малые предприятия часто не имеют навыков и ресурсов для обработки финансов сложным образом и для систематического сбора средств (В мировом бестселлере авторства американской писательницы Айн Рэнд: книга "Атлант расправил плечи" (Atlas Shrugged) описаны многие проблемы бизнеса).

Признавая важность малого бизнеса, правительства, государственные учреждения и международные организации предприняли много попыток улучшить ситуацию. Меры включают в себя правительственные гарантии, прямое государственное кредитование, поддержку банков МСП или стимулирование внедрения кредитных бюро. Хотя некоторые из этих усилий показали положительные результаты, по-прежнему сохраняется огромный разрыв в финансировании.

В последние годы FinTech - сокращение «финансов» и «технологии», определяемое как использование технологий и инновационных бизнес-моделей в финансовых услугах, стало мощной тенденцией. С 2013 по 2014 год инвестиции в акционерный капитал в компании FinTech увеличились в четыре раза с 4 млрд. Долл. США до более чем 12 млрд. долл. США.

Эта тенденция может стать игровым чейнджером для малого бизнеса. Поскольку решения FinTech эффективны и эффективны в более низких масштабах, малые предприятия станут одним из основных бенефициаров разрушительной силы FinTech.

FinTech воплощает новый набор продуктов, адаптированных к потребностям малого бизнеса. К ним относятся рыночное («одноранговое») кредитование, коммерческое и электронное коммерческое финансирование, счет-фактура, онлайн-финансирование цепочки поставок и онлайн-финансирование торговли.

Глобальный феномен для малого бизнеса, FinTech быстро формирует новых игроков на развитых и растущих рынках. Некоторые инновационные бизнес-модели рассматриваются на развивающихся рынках в первую очередь и могут распространиться на остальной мир в последующие годы.

Несколько факторов стимулирования имеют решающее значение для обеспечения быстрого роста с наличием данных, благоприятной нормативной средой, достаточным капиталом инвесторов и финансовым образованием среди наиболее значимых.

В то время как влияние FinTech, как ожидается, будет мощным, необходимо учитывать несколько факторов риска на микро- и макроуровне. Риски включают ограниченную защиту розничных инвесторов, потенциальное расширение финансирования недостойных заемщиков, а также системный риск, вытекающий из частично нерегулируемого и непрозрачного сектора.

Общий потенциал FinTech для малого бизнеса и, следовательно, для экономики в целом кажется огромным.

Для национальных правительств, учреждений по финансированию развития, предпринимателей и инвесторов существуют возможности для поддержки и, в то же время, выгоды от этой тенденции. У должностных лиц есть возможность сотрудничать с новыми игроками, внедрять инновации изнутри или стратегически приобретать компании.

Хотя темпы изменений все еще неясны, потенциальную величину FinTech как катализатора роста трудно отказать. Ожидается, что текущий импульс не исчезнет в ближайшее время.

Финансирование малого бизнеса является глобальной проблемой

Малые предприятия и предприниматели играют важную роль в мировой экономике.

Малые и средние предприятия (МСП) являются основным фактором экономической активности в большинстве развивающихся и развитых стран. Точные цифры трудно установить, поскольку глобальная база данных фрагментирована, а определения МСП варьируются.

Глобальное число МСП трудно оценить. Наилучшее приближение было создано совместно McKinsey & Company и IFC. Только на развивающихся рынках существует 365 миллионов до 445 миллионов микро-, малых и средних предприятий, из которых от 25 до 30 миллионов формальные МСП и 55 млн. до 70 млн. являются официальными микропредприятиями, а остальные (285 млн. 345 млн.) являются неформальными предприятиями и фирмами, не являющимися работодателями. На развитых рынках существует около 100 млн. формальных МСП.

В качестве надежного показателя официально зарегистрированные МСП составляют более половины ВВП стран с высоким уровнем дохода. Воздействие еще выше, если учитывать и «неформальные» малые предприятия.

Стартапы и предпринимательские компании стимулируют инновации и технологические достижения, приводящие к прогрессу и повышению производительности в долгосрочной перспективе. Малые предприятия также являются основным фактором занятости (см. Рис. 3). Анализ Всемирного банка в 99 странах показал, что на долю фирм в количестве от 5 до 250 человек приходится 67% от общей постоянной занятости на полный рабочий день.

МСП, особенно высокоразвивающиеся компании («gazelles»), создавали больше рабочих мест, чем крупные предприятия. В период с 2002 по 2010 год в среднем 85% от общего роста занятости приходилось на малые предприятия.

Финансирование МСП разнообразно

Финансы является ключевым компонентом деловой активности каждой компании. Идиосинкразические особенности финансов для малого бизнеса можно резюмировать как высокую сложность и низкую шкалу. Малым предприятиям и крупным корпорациям приходится решать многие из таких вопросов, как обеспечение долгосрочного финансирования, управление оборотным капиталом, обработка просроченных платежей, обращение с международными клиентами и уход за коллекциями.

Однако многим малым предприятиям и предпринимателям не хватает ресурсов для использования специальной команды. Часто бремя управления финансами остается с управленческой командой или учредителями. Обеспечение финансирования редко является основным cилами любого малого бизнеса. В недавнем обследовании в Великобритании МСП назвали «доступ к внешнему финансированию» своей самой бедной областью знаний, резко отстающей от всех других возможностей, включая управление людьми, управление налогами или внедрение новых продуктов.

Банки являются основным поставщиком средств

Помимо друзей и семьи, банки традиционно являются самым важным поставщиком капитала для малого бизнеса. Обращение к банку для подачи заявки на получение кредита - естественный шаг для большинства малых предприятий в поисках финансирования.

На большинстве развитых рынков МСП также полагаются на финансирование кредитных карт для краткосрочных потребностей в ликвидности. Для одной трети малых предприятий это включает в себя бизнес-кредитные карты. Более того, половина всех микропредприятий в США также использует личный кредитный лимит владельца. Хотя это кажется удобным способом доступа к финансированию, это также очень дорого, учитывая высокий процент.

Кредитование МСП может быть прибыльным бизнесом

В США задолженность банков составляет более 580 млрд. долл. США на финансирование МСП, а задолженность по кредитным картам составляет около 200 млрд. Долл. США Все остальные источники финансирования значительно отстают. Малые предприятия с доходами более 500 000 долларов в год составляют 20-30% всех кредитных доходов банков. В США банки получают прибыль после вычета налогов от кредитования МСП в размере от 10 до 15 млрд. Долл. США в год.

По оценкам Маккинзи, на развивающихся рынках доходы банков малого бизнеса в 2015 году составят более 360 миллиардов долларов. Это представляет собой совокупный годовой прирост в размере 20% с 2010 по 2015 год.

Финансирование малого бизнеса часто сильно ограничено

Как уже было описано, большинство малых предприятий обращаются к банковскому финансированию для финансирования своей деятельности. Однако кредитование банками часто ограничено, потому что понимание малого бизнеса требует больше времени и опыта, чем более стандартизированный потребительский бизнес. В то же время традиционная модель корпоративного банкинга, основанная на взаимоотношениях, является дорогостоящей для работы с малым бизнесом, учитывая меньший размер кредита.

Кроме того, асимметрия информации в результате отсутствия поддержки инфраструктуры финансовой информации ограничивает возможность кредитования. Малым предприятиям часто не хватает требуемых данных, таких как история проверенных заявлений для банка для надлежащей оценки ситуации с денежным потоком.

В более общем плане высокий внутренний риск МСП часто превышает аппетит банков к риску. Это колебание еще больше усиливается регулированием, таким как Базель III, что предъявляет более высокие требования к капиталу для (более рискованных) кредитов для малого бизнеса по сравнению с кредитами, предоставленными государствам или владельцам жилья.

За последние годы банки, таким образом, еще больше снизили уровень кредитования МСП, в то время как затраты на заимствование увеличились для МСП. В США кредиты МСП в процентах от всех банковских бизнес-кредитов сократились с 35% до 24%. В еврозоне затраты по займам для МСП, распределяемые по более крупным кредитам, увеличились на 150%.

Кредитный разрыв: многие МСП не имеют соответствующего доступа к долговому финансированию

По данным IFC, 45-55% МСП во всем мире не имеют овердрафта в займах, но нуждаются в этом. В то время как у 21-24% есть кредит, они по-прежнему значительно финансово ограниченные. В глобальном масштабе существует еще 2,38 триллиона долларов спроса на кредит, основанный на данных IFC. В США 44% МСП получили «ни одного» банковского кредита, к которому они обратились. В Великобритании дефицит финансирования для МСП оценивается в 59 млрд фунтов. Основываясь на недавнем опросе, проведенном правительством, около 30% британских МСП не получили финансирование, которое они пытались получить.

В других развитых странах, таких как нордики в Европе, большинство МСП, похоже, достаточно финансируются - на данный момент. В то же время они сильно зависят от банков. В Швеции, например, более 80% финансирования малого бизнеса приходится на банки. Если банкам необходимо придерживаться ужесточения требований к капиталу они могут быть вынуждены сократить кредитование малого бизнеса. МСП тогда останутся без особого выбора на довольно небольшом национальном рынке, лишенном ликвидности.

В развивающихся странах ограниченный доступ к финансам уже является вторым по значимости препятствием для бизнеса, сразу после нестабильной электроэнергетики. Из микро и малого бизнеса 40% полностью не обслуживаются, а еще 10% недостаточно обслуживаются. В результате отсутствие доступа к финансированию является основным препятствием для примерно 25% микро- и малых предприятий, что сказывается на рабочей силе более 500 миллионов человек, занятых на этих предприятиях.

Попытки разрешения частично отчасти преуспели

На протяжении многих лет правительства, неправительственные и международные организации осуществляли и частично реализовывали несколько инициатив по поддержке и расширению финансирования МСП, в том числе: 

Правительственные кредитные гарантии (например, Управление малого бизнеса в США)

Предоставление прямого кредита государственными банками (например, Британским бизнес-банком)

Инициативы по облегчению требований Базеля III / капитала для кредитов МСП

- Налоговые льготы для обеспечения капитала для МСП

- Инициативы по облегчению прямого андеррайтинга альтернативных кредиторов (например, страховых компаний, управляющих активами)

- Институциональные обмены (например, облигации, принадлежащие МСП, фондовые рынки МСП)

- Инициативы по укреплению рынков секьюритизации

- Попытки поддержать рынки частного размещения

Несмотря на все усилия, значительный разрыв в финансировании остается.

Использованные источники

  1. Abbruzzese, J. (2014): Fundbox Looks to Streamline the $74 Trillion B2B Invoice Market. Mashable. Available online at mashable.com/2014/04/10/fundbox-streamine-b2b-invoice-market/.

  2. Accenture (2015): The Future of Fintech and Banking: Digitally disrupted or reimagined? Available online at fintechinnovationlablondon.net/media/730274/Accenture-The-Future-of-FinTech-and-Banking-digitallydisrupted-or-reima-. pdf.

  3. AltFi News (2015): RateSetter Strikes Deal With eMoov. Available online at altfi.com/article/1219_ratesetter_ strikes_deal_with_emoov.

  4. Apis Partners (2015): Reverse Innovation in Financial Services - A 10 Year Outlook.

  5. Association of Chartered Certified Accountants - ACCA (2010): Small business: a global agenda. Available online at  

  6. Association of Chartered Certified Accountants - ACCA (2012): Getting paid: lessons for and from SMEs.

  7. Association of Chartered Certified Accountants - ACCA (2014): Innovations in access to Finance for SMEs. Association of Chartered Accountants.

  8. Bank for International Settlements (2014): Trade finance: developments and issues. CGFS Papers, No 50. Basel: BIS. Available online at worldcat.org/oclc/870920480.

  9. Barberis; Arner; Buckley. (2015): The Evolution of FinTech: A New Post-Crisis Paradigm?

  10. Begum, S. (2014): GMCA strikes innovative deal with peer-to-peer lender MarketInvoice to help SMEs. Manchester EveningNews. Available online at manchestereveningnews.co.uk/business/business-news/gmca-strikes- innovative-deal-peer-to-peer-8042960.

  11. BizJournals (2015): After IPO 2.0 $46B PayPal has big plans for small business. New York Business Journal. Available online bizjournals.com/newyork/news/2015/07/20/after-ipo-2-0-46b-paypal-has-big-plans-for-small.html.

  12. Chapman, L. (2014): Lending Platform Mirador Financial to White-Label Its Technology for Banks. WSJ. Available online at blogs.wsj.com/venturecapital/2014/11/24/lending-platform-mirador-financial-to-white-label-its-technology-for- banks/.

  13. Crisp, J. (2015): EU law could boost ‘safe’ securitisation. EurActiv.com. Available online at euractiv.com/ sections/eu-priorities-2020/eu-law-could-boost-safe-securitisation-312232.

  14. Econopolis (2012): Preparing for a credit crunch Nordic style. Available online at econopolis.be/preparing-for-a-credit- crunch-nordic-style-fr/.

  15. Edinburgh Group (2013): Growing the global economy through SMEs. Available online at edinburgh-group.org/ media/2776/edinburgh_group_research_-_growing_the_global_economy_through_smes.pdf.

  16. Edmonds, T. (2013): The Independent Commission on Banking: The Vickers Report. Available online at parliament.uk/briefing-papers/SN06171.pdf.

  17. European Central Bank (2013): Monthly Bulletin July 2013. Available online ecb.europa.eu/pub/pdf/other/ mb201307_focus06.en.pdf. European Central Bank (2014): Survey on the access to finance of enterprises in the euro area.

  18. European Commission (2014): A partial and fragile recovery - Annual report of European SMEs 2013/2014. Available online at ec.europa.eu/growth/smes/business-friendly-environment/performance-review/files/supporting-documents/2014/ annual-report-smes-2014_en.pdf.

  19. European Investment Bank - EIB (2014): Innovative Supply Chain Financing Platform. Proposal. Available online at eib.org/projects/pipeline/2013/20130487.htm.